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黄海导航黄海茫茫 扬帆起航

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再如,150年前,美国加利福尼亚掀起淘金热,带动当地经济快速发展。马克思当时就预见到,加利福尼亚通向亚洲的商路将迅速铺开。不过,在那个年代,更多人宁可对亚洲与美洲相隔万里的现实望洋兴叹,也不愿意相信马克思的这一判断。但150年间,中美间不断扩大的商贸往来以及环太平洋贸易的逐渐兴盛一次又一次地验真了马克思的预言。

此外,欧盟还表示,瑞信(Credit Suisse)也曾参与了另一项调查,涉及“可能发生在另一个群组侵权指控”,但欧盟方面拒绝就此案提供任何进一步的细节。《金融时报》报道中称,上述五家银行的汇率操纵行为发生在2007年~2013年期间,操纵的外汇包括欧元、英镑、日元、瑞士法郎、美元、加元、新西兰元、丹麦克朗、挪威克朗和瑞典克朗。

[1] “The Optimal Size of Hedge Funds: Conflict between Investors and Fund Managers”,The Journal of Finance, Vol.Lxxi, No. 4, August2016.

来源:EBQuant本文仍以偏股型基金为主要研究对象。首先,通过描述性统计的方式梳理了基金历史发行规模、存量规模的分布特征;进而,通过梳理规模、业绩及其关联因素的代理变量,建立多项式回归模型,检验基金规模对基金未来业绩的影响;最后,通过对规模因子进行有效性测试及历史分组回溯,进一步验证规模因子对于基金业绩的预测性。

对2009年至2019年3月共14374 条样本数据进行多项式拟合,我们分别以基金未来3个月和6个月业绩作为被解释变量,可以得出以下几点重要结论(注:以下分析结果均基于10%的显著性水平):[1] 基金规模及其他控制变量对基金未来半年业绩解释程度更高。一阶/二阶/三阶多项式回归模型的拟合优度R2差异非常小,基金规模及其他控制变量对于基金未来3个月业绩的解释程度在26%左右,而对于基金未来6个月的业绩解释程度明显上升,调整R2在55%左右。

不仅贝莱德,摩根士丹利也将全球股市评级从“中性”下调至“减持”。对于这些机构的态度转变,不少市场人士认为值得关注,并将此视为“不好的信号”。另有机构人士向记者表示,考虑到近期种种风向的转变,将加大避险资产的配置。纵观近期二级市场消息面而言,确实以负面事件居多。无论是国内爆雷事件的频发,亦或是国外大型商业银行的大规模重组,都令投资者情绪受到极大压制。

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